<ruby id="bvfnb"><ins id="bvfnb"><listing id="bvfnb"></listing></ins></ruby>
<th id="bvfnb"><noframes id="bvfnb"><th id="bvfnb"></th>
<th id="bvfnb"><noframes id="bvfnb"><span id="bvfnb"></span>
<span id="bvfnb"></span>
<strike id="bvfnb"><video id="bvfnb"></video></strike><th id="bvfnb"><noframes id="bvfnb">
<span id="bvfnb"></span><th id="bvfnb"><noframes id="bvfnb"><span id="bvfnb"></span>
<th id="bvfnb"></th>
吉林省吉電國際貿易有限公司

吉林省吉電國際貿易有限公司

news center 創新 高效 合作 誠信 服務
2023-07

吉電國貿干散貨市場研究報告(07.07-07.14)

吉電國貿 2023-07-17 16:45 發表于吉林

圖片

市場表現
圖片
圖片

本周航運市場BDI指數收1090點,環比上漲8.03%,同比下跌49.30%,BCI指數收1655點,環比上漲8.74%,同比下跌43.30%,BPI指數收1095點,環比上漲11.28%,同比下跌41.91%,BSI指數收743點,環比上漲2.62%,同比下跌63.56%。

海外澳巴礦庫存仍高,鐵礦發運預計穩中有升。需求端中國地產修復偏弱,下游成交開工均不佳。煤炭方面,海外工業需求依舊較少,海外煤炭價格下跌,中國隨氣溫回升日耗增加,未來關注厄爾尼諾天氣情況,歐洲美國高溫天氣到來有望增加煤電需求。糧食方面,南美糧食發運旺季高峰已過,貨量一般。整體來看,短期市場基本面仍未出現改善跡象,預計短期市場預期帶動下存在小幅反彈,但整體依舊偏弱。


主要觀點

短期來看:

原油:基于宏觀面的下行壓力,中長期時間維度市場大概率重心下移。在OPEC+多輪大幅減產后,三季度出現原油供應階段性缺口的概率仍然較大。疊加內需下半年潛在復蘇空間,市場仍有可能持續本輪上行趨勢;

煤炭:厄爾尼諾天氣帶來的暖冬預期使得市場情緒難言樂觀,短期內延續強現實和弱預期博弈,預計震蕩運行;

鐵礦石:短期鐵礦石震蕩為主,價格再度運行至高位,關注宏觀情緒的轉變、成材去庫狀態以及政策限產;

糧食:小麥持續替代、巴西二茬玉米上市疊加定向稻谷投放預期,施壓玉米上方空間,市場階段性壓力顯現,玉米短期震蕩偏弱運行;7月美國農業部報告為市場帶來偏多預期,大豆市場整體延續震蕩偏強走勢。

長期來看:綜合來看,非農就業數據顯示就業市場仍有一定韌性,時薪環比仍維持高位。因此市場對于7月聯儲仍將會繼續加息預期較高,但預計之后聯儲再次加息的概率較小。


一、宏觀環境分析
6月通脹數據延續回落,預期7月聯儲最后一次加息

6月通脹數據延續回落的趨勢,且回落節奏比預期略快,使得市場對緊縮政策緩和預期有所攀升。從同期其他數據看,6月新增非農雖有所下行,但仍顯示出較強韌性。

美國就業市場正處于有序降溫過程中。就業供需缺口逐步收窄,薪資增速下行趨勢依然是主旋律,但節奏或將偏慢。同時,下半年經濟可能繼續放緩。美國居民消費能力和消費意愿逐步回落,下半年消費對經濟的支撐可能不及上半年。從數據來看,消費支出/可支配收入比值回落顯示居民消費意愿下行,就業供需收窄壓降薪資增速,對居民消費能力形成壓制。

綜合來看,非農就業數據顯示就業市場仍有一定韌性,時薪環比仍維持高位。因此市場對于7月聯儲仍將會繼續加息預期較高,但預計之后聯儲再次加息的概率較小。


6月金融數據顯著回升,但短期內對實體經濟拉動或較弱

6月貸款以及大部分分項均有顯著回升,表現超季節性,但高基數效應導致社融存量同比增速回落0.5個百分點。數據顯示,政府債券凈融資同比少增,政府債券發行偏慢,企業融資需求仍不強。居民短貸明顯回升,側面顯示消費維持較快增長。

6月房屋銷售邊際改善,但尚未恢復增長趨勢中。企業短貸、中長貸均回到高位。廣義社融和狹義社融也明顯回升,信托貸款回落暗示房企融資環境改善停滯。貨幣供應量方面,M0反彈.M1回升表明企業流動性弱企穩,M2低位超季節性上行或意味著居民存款增長加快。

總體上看,6月金融數據明顯超預期。在政策的支持下,預計未來幾個月新增社融偏快增長。6月中下旬以來國內宏觀政策開始加大對經濟的支持,預計未來幾個月政府債券凈融資與人民幣信貸增長較快。但考慮到樓市預期轉弱,居民購房觀望情緒濃厚,短期商品房銷售可能仍承壓。在這樣的背景下,短期內社融偏快增長對實體經濟的拉動或并不顯著。

本周30大中城市商品房成交面積204.40 萬方,環比增長9.93%,同比減少48.35%。


二、原油市場分析

市場持續消化宏觀利好,短期或將持續上行趨勢

市場繼續消化美國6月CPI數據低于預期后加息力度減弱的利好,美元指數重挫帶動大類資產普漲,俄羅斯削減原油供應的表態,帶動原油升貼水的持續走強,近期現貨市場補庫需求表現強烈。

短期來看,OPEC+執行減產確保了7-8月原油市場去庫的確定性,汽油等交運燃料自身較強的季節性特點確保了市場很難在8月結束前證偽旺季需求高峰。展望2023年下半年,基于宏觀面的下行壓力,中長期時間維度市場大概率重心下移。在OPEC+多輪大幅減產后,三季度出現原油供應階段性缺口的概率仍然較大。疊加內需下半年潛在復蘇空間,市場或將延續震蕩偏強趨勢。


三、鐵礦石市場分析

鐵礦石震蕩為主,關注宏觀情緒及政策等因素

鐵水高位運行,相對于廢鋼性價比仍較好,但同時成材需求承壓,焦炭二輪提漲,高爐利潤收縮壓力較大,預計短期高爐產量變動較小,后續隨著夏季檢修力度加大,鐵水將轉向下滑。澳巴季末沖量結束后的發運下滑,符合往年的發運節奏,仍不能改變后半年發運回升的大趨勢,供應面壓力逐漸加大。

整體來看,短期鐵礦石震蕩為主,價格再度運行至高位,關注宏觀情緒的轉變、成材去庫狀態以及政策限產。

周國內長材價格指數112.44 ,環比下跌0.22%,同比下跌9.48%。板材價格指數109.79 ,環比上漲0.08%,同比下跌8.00%。

本周日均鐵水產量246.82 萬噸,環比增長0.39%,同比增長2.99%。

截至7月7日,當周澳巴鐵礦石發貨量2432.40 萬噸,環比減少17.37%,同比減少7.46%。截至7月7日,全國主要港口鐵礦庫存為12742.00 萬噸,環比減少0.40%,同比減少2.20%。


四、煤炭市場分析

煤炭延續供需兩旺,短期預計震蕩運行

煤炭延續供需兩旺,一方面主產區煤礦在保供要求下維持正常生產,國內煤炭產量平穩運行,另一方面隨著國內氣溫走高,電廠煤耗不斷攀升,旺季預期持續兌現,動力煤進入緊平衡格局。

從全球視角來看,上周澳大利亞、印尼、俄羅斯、美國等主要煤炭出口國總發運量達到2453.9萬噸,刷新年內高位,側面印證隨著北半球進入夏季,全球煤炭需求在持續改善,而上周我國高頻海運煤到港數據雖環比下降,但仍處較高水平,6月全月累計到港海運煤3444.3萬噸,折合日均到港114.8萬噸,略高于5月水平,6月進口量依然可觀。

總的來說,厄爾尼諾天氣帶來的暖冬預期使得市場情緒難言樂觀,短期內延續強現實和弱預期博弈,預計震蕩運行。

截至7月12日,55港口動力煤港口庫存7157.30 萬噸,環比減少0.90%,同比增長23.26%。電廠日均煤耗量71.66 萬噸,環比增長4.43%。

截至7月7日,全國水泥企業開工率49.10 %,環比增長1.49%。


五、糧食市場分析

玉米或震蕩偏弱運行,大豆延續偏強走勢

市場繼續關注種植前景及天氣的不確定因素,隨著政策糧源持續投放,市場供給偏緊局面趨緩,國內現貨玉米價格有所回落,另外小麥持續替代、巴西二茬玉米上市疊加定向稻谷投放預期,施壓玉米上方空間,市場階段性壓力顯現,短期震蕩偏弱運行。

美國6月美農報影響有限,短期市場聚焦天氣影響,加上種植面積下調,7月美國農業部報告為市場帶來偏多預期,市場整體延續震蕩偏強走勢。

本周CBOT玉米期貨收盤價514.25 美分/蒲式耳,環比上漲3.58%,同比下跌15.00%。CBOT大豆期貨收盤價1373.00 美分/蒲式耳,環比上漲3.90%,同比下跌1.59%。

本周CBOT小麥期貨收盤價660.00 美分/蒲式耳,環比上漲2.25%,同比下跌21.52%。



回到頂部 中文字字幕在线中文乱码6,日韩中文字幕久久精品,日本熟妇一区二区三区,国产91尤物中文在线,亚洲欧久久久久国产精品无码 亚洲AV无码久久精品蜜桃 亚洲欧美中文高清在线专区 亚洲欧洲国产精品香蕉网 久久久综合 久久天天做天天爱综合色 一本无码aⅴ久久久国产 亚洲大美高清一级 久久久久精品久久综合亚洲欧美 色综合网天天综合色中文